Báo cáo phân tích HDG - MẢNG KINH DOANH CHÍNH DẪN DẮT LỢI NHUẬN 2021

BÁO CÁO PHÂN TÍCH HDG - MẢNG KINH DOANH CHÍNH DẪN DẮT LỢI NHUẬN 2021 

Sự thay đổi chiến lược sang phát triển mạnh 2 mảng kinh doanh chính là BĐS và Điện năng đã phát huy hiệu quả, cùng tiềm năng tăng trưởng ngành mạnh mẽ trong dài hạn, với những lợi thế cạnh tranh vô cùng hấp dẫn, mảng phát triển BĐS cùng mảng điện năng dự báo sẽ là nguồn thu chính của HDG & dẫn dắt lợi nhuận năm 2021 với:

1. Doanh thu mảng BĐS sẽ chủ yếu đến từ 

     (1) Ghi nhận doanh thu còn lại của dự án Centrosa Garden

     (2) Dự án Hado Charm Vilas với 50% doanh thu ghi nhân trong năm 2021.

2. Doanh thu mảng điện năng góp phần tăng trưởng lợi nhuận gộp với :

     (1) 100% công suất điện tiêu thụ của các nhà máy đã đi vào hoạt động

     (2) Công suất tăng thêm từ các nhà máy điện năng lượng mới, hưởng ưu đãi giá FIT theo đúng chiến lược phát triển dài hạn của chính phủ.

Rủi ro:

• Rủi ro dịch bệnh làm chậm tiến độ triển khai các dự án phát triển KCN và tiến độ bồi thường đất của VSIP III
• Rủi ro ‘’làm giá’’ cổ phiếu do tỷ lệ free-float khá thấp
• Giá chào bán căn hộ và công suất tiêu thụ điện thấp hơn so với dự phóng
• Tính chu kỳ của thị trường BĐS làm giảm dự phóng trong 3 năm tới

Định giá:

Sử dụng mức P/E hợp lý đối với mảng bất động sản của HDG là 8.5, mảng điện là 8.8 dựa theo trung bình ngành, lịch sử giá doanh nghiệp và kỳ vọng chúng tôi về 2 mảng này của HDG, từ đó đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu HDG là 61.300 đồng/cổ phiếu, upside 4.8% so với giá đóng cửa ngày 11.08.2021

TẢI VỀ BÁO CÁO PHÂN TÍCH HDG - MẢNG KINH DOANH CHÍNH DẪN DẮT LỢI NHUẬN 2021