BÁO CÁO PHÂN TÍCH NHANH CỔ PHIẾU VNM

TẢI BÁO CÁO ĐẦY ĐỦ TẠI ĐÂY

BÁO CÁO PHÂN TÍCH NHANH CỔ PHIẾU VNM

TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP 

- VNM là doanh nghiệp có thị phần lớn nhất ngành sữa Việt Nam với hơn 45% thị phần trong nước

- Trong cơ cấu doanh thu của VNM có 90,7% từ nội địa và 9,3% từ xuất khẩu sang 55 quốc gia.

- Nguồn cung sữa nguyên liệu đến từ 12 trang trại với 132.000 con bò và nguồn nguyên liệu nhập khẩu.

TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG DOANH THU LỢI NHUẬN

- Trong giai đoạn 2016 đến nay, doanh thu lợi nhuận của VNM tăng chậm lại nhưng vẫn duy trì được mức tăng trưởng dương.

- Q1.2021, doanh thu của VNM giảm 6,8% và LNST giảm 6,5% so với cùng kỳ do ảnh hưởng từ dịch covid19 và giá nguyên liệu nhập khẩu tăng trung bình 7%.

- Biên lợi nhuận gộp giảm từ vùng 46-47% xuống mức 43.6%.

- Từ Q2.2021, VNM sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi covid19 và giá nguyên liệu đầu vào chưa có dấu hiệu giảm. Công ty dự kiến tăng giá bán từ tháng 5 để bù đắp chi phí.

- Giá hợp đồng tương lai 3 loại sữa nguyên liệu nhập khẩu của VNM có xu hướng đi ngang trong Q2 và Q3, tuy nhiên mức giá này đã tăng khoảng 24,5% so với đầu năm.

- VNM sẽ tăng giá bán thành phẩm từ tháng 5 nhưng mức tăng chỉ ở mức 1 chữ số (%) nên dự kiến biên lợi nhuận gộp của VNM sẽ giảm tiếp về vùng 40-41% trong giai đoạn Q2-Q3.2021

- Ngoài ra giá bao bì giấy và giá đường tăng cao cũng là tác nhân tăng chi phí của VNM.

PhâN TÍCH KỸ THUẬT

Trên đồ thị dài hạn (monthly), VNM đã thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài từ cuối 2017 đến tháng 8.2020. 

Giá đã cắt lên trên đường xu hướng giảm với volume vượt trên trung bình 20 tháng.

Những dấu hiệu đó cho thấy trend giảm của VNM đã kết thúc và VNM chuyển sang xu hướng đi ngang trong biên độ giá 86-116.

VNM đã retest thành công đường xu hướng trong những phiên tuần trước với lực bán mạnh rất mạnh.

Xác suất giảm xuống dưới đường xu hướng một lần nữa là thấp hơn so với xác suất VNM hướng lên cản trên ở mốc 116.