BÁO CÁO PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU ANV CỦA CTCP NAM VIỆT

21/05/2021

anhpnh

TẢI BÁO CÁO ĐẦY ĐỦ TẠI ĐÂY

BÁO CÁO PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU ANV CỦA CTCP NAM VIỆT

LÝ DO KHUYẾN NGHỊ

Xuất khẩu cá tra hồi phục mạnh mẽ và tiềm năng mới tại các thị trường Mỹ, Nga
Thuế chống bán phá giá tại Mỹ dành cho ANV ở mức 0.09 $/Kg, thấp nhất ngành.
Hệ thống điện mặt trời áp mái giúp giảm chi phí sản xuất và tăng thêm doanh thu.
Khu nuôi con giống Bình Phú mở rộng giúp ANV khép kín toàn bộ chuỗi sản xuất.

PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP

Thông tin khái quát:

Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Nam Việt.(ANV)

Vốn đầu tư của chủ sở hữu: 1.275.396.250.000 đồng.
Địa chỉ: 19D Trần Hưng Đạo, Phường Mỹ Quý, Thành phố Long Xuyên, An Giang.

2. Ngành nghề kinh doanh:

Nuôi trồng thủy sản;
Sản xuất chế biến thức ăn thủy sản;
Sản xuất bao bì;
Chế biến bảo quản thủy sản & các sản phẩm từ thủy sản;
Sản xuất dầu, mỡ động, thực vật;
Sản xuất phân bón hữu cơ;
Sản xuất điện năng lượng mặt trời;
Sản xuất collagen và gelatin;
Sản xuất phân bón hữu cơ

3. Tiềm năng tăng trưởng:

ANV có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2021 nhờ các yếu tố:

Tự chủ hoàn toàn cá nguyên liệu và cá giống, mở rộng quy mô ao nuôi. Hạ chi phí sản xuất, tăng doanh thu nhờ hệ thống điện mặt trời áp mái công suất 53MWp.
Quay trở lại thị trường Mỹ nhờ thuế suất thấp
Tăng trưởng trở lại thị trường Trung Quốc vì khi dịch covid qua đi, Trung Quốc sẽ dỡ bỏ các kiểm soát đặc biệt đối với thủy sản nhập khẩu.
Tăng trưởng tại thị trường EU nhờ EVFTA, UKVFTA và các nước EU mở cửa các hệ thống nhà hàng ăn uống sau thời gian dài cách ly xã hội do covid19.
Tăng trưởng tại thị trường các nước Nam Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc nhờ CPTPP
Tiềm năng quay lại thị trường Nga.
Dây chuyền Collagen và Gelatin đi vào hoạt động năm 2021

Ngành cá tra đang có những tháng đầu năm 2021 tăng trưởng ấn tượng, trong đó chắc chắn ANV là nhân tố không thể thiếu.

Tổng công trong 4 tháng đầu năm 2021, giá trị xuất khẩu cá tra sang thị trường Mỹ tăng 16%; Hồng Kông tăng 10,3%; Brazil tăng 17%; Colombia tăng 33,4%; Mexico tăng 22,7%; Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất tăng 35% và Nga có mức tăng trưởng mạnh nhất so với cùng kỳ năm 2020, lên tới 104%.

Với ANV, Q1.2021 tuy doanh thu giảm 14% nhưng biên gộp tăng lên 20,1% trong khi các chi phí khác không thay đổi nhiều giúp Lợi nhuận sau thuế tăng đến 47% so với cùng kỳ năm trước. Dự kiến từ Q2, xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc khởi sắc hơn sẽ giúp ANV tiếp tục tăng trưởng mạnh, trong khi chờ bộ Thương mại Hoa Kỳ chính thức công bố POR16 để quay lại thị trường này vào Q3.

4. Định giá:

ANV dự kiến doanh thu 4.500 tỷ và lợi nhuận trước thuế 450 tỷ trong năm 2021, tương ứng Lợi nhuận sau thuế 360 tỷ, tăng 78,2% so với năm 2020. EPS đạt 2.724đ/cp. Với mức P/E trung bình các công ty đầu ngành cá tra đạt 10,5 lần, ước tính giá hợp lý của ANV là28.600đ/cp